El Departamento del Tesoro de Estados Unidos, a través de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), emitió el 6 de marzo de 2025 la Licencia General 5R. Esta medida permite que, a partir del 3 de julio de 2025, se autoricen las transacciones relacionadas con el Bono PDVSA 2020 (8.5%), que anteriormente estaban prohibidas por sanciones estadounidenses. Sin embargo, esta decisión ha generado muchas dudas y preguntas sobre su alcance real. A continuación, explicamos en detalle lo que significa esta licencia y su impacto.
¿Qué es la Licencia General 5R?
La Licencia General 5R es un permiso emitido por la OFAC, la agencia del Departamento del Tesoro encargada de administrar y hacer cumplir las sanciones de EE.UU. Con esta licencia, se levantan ciertas restricciones impuestas sobre el Bono PDVSA 2020 con una tasa de interés del 8.5%, lo que significa que podrá ser negociado, financiado y transado legalmente por inversionistas a partir del 3 de julio de 2025.
¿Por qué este bono estaba sancionado?
El Bono PDVSA 2020 (8.5%) es un instrumento de deuda emitido por Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA), que prometía pagar un 8.5% de interés anual a sus tenedores. Sin embargo, este bono fue afectado por la Orden Ejecutiva 13835, firmada en 2018 por el gobierno de EE.UU., que prohibía ciertas transacciones con activos del Estado venezolano, incluyendo bonos y otros instrumentos financieros.
Desde entonces, inversionistas y entidades financieras han tenido prohibido negociar con estos bonos sin violar las sanciones estadounidenses. Ahora, con la Licencia General 5R, estas restricciones se relajan exclusivamente para este bono en particular.
¿Significa esto que se levantaron las sanciones a Venezuela?
No. Esta licencia sólo afecta las transacciones relacionadas con este bono específico de PDVSA. Todas las demás sanciones impuestas por EE.UU. contra el gobierno de Venezuela, PDVSA y otras entidades siguen plenamente vigentes.
Es importante aclarar que la licencia no permite otras transacciones prohibidas bajo las regulaciones de sanciones a Venezuela (Venezuela Sanctions Regulations – VSR) o cualquier otra parte del Capítulo V del 31 CFR.
¿Cuál es el impacto de esta medida?
El levantamiento de restricciones sobre el Bono PDVSA 2020 (8.5%) podría tener varias implicaciones:
Para los inversionistas: Permite que los tenedores de este bono puedan venderlo, comprarlo o utilizarlo como garantía sin restricciones legales en EE.UU.
Para el mercado financiero: Podría aumentar la liquidez y el valor del bono antes de la fecha de autorización.
Para el gobierno venezolano: No representa un alivio financiero directo, ya que la licencia no afecta las sanciones generales sobre PDVSA o el acceso a financiamiento internacional.
¿Por qué EE.UU. toma esta decisión ahora?
Si bien el Departamento del Tesoro no ha dado explicaciones públicas detalladas, existen varias posibles razones:
Presiones de inversionistas: Titulares de estos bonos han estado buscando formas de recuperar su inversión.
Reordenamiento de políticas de sanciones: EE.UU. podría estar evaluando ajustes en su estrategia hacia Venezuela sin levantar por completo las sanciones.
Movimientos en la economía global: La flexibilización de sanciones sobre ciertos activos puede responder a intereses financieros o geopolíticos.
Conclusión
La Licencia General 5R representa un cambio técnico en las sanciones impuestas a Venezuela, pero no implica un levantamiento general de las restricciones. Es una medida que beneficia principalmente a los inversionistas que poseen estos bonos, sin alterar la situación económica de PDVSA o del gobierno venezolano de manera significativa.
Sin embargo, esta decisión podría ser un indicador de posibles ajustes en la política de sanciones en el futuro. A medida que nos acercamos a la fecha de entrada en vigor de la licencia (julio de 2025), el comportamiento del mercado y la postura del gobierno de EE.UU. podrían arrojar más luz sobre las verdaderas implicaciones de esta medida.